Rentenfonds: Sichere Geldanlage mit attraktiver Rendite?

Mit der Rente im Sinn von Altersvorsorge über Fonds oder Aktien hat diese Form des Investmentfonds nichts zu tun. Stattdessen investiert ein Rentenfonds in festverzinsliche Wertpapiere. Das können zum Beispiel Unternehmens- und Staatsanleihen, aber auch Pfandbriefe und Inhaberschuldverschreibungen sein. Sie werden von Staaten, Banken und Unternehmen ausgegeben, die Geld benötigen. Ein Rentenfonds fasst solche Wertpapiere in einem Fonds zusammen.

Die ausgebenden Unternehmen erhalten das Geld, das Du in den Fonds investierst. Nach Ablauf einer festgelegten Zeit – zum Beispiel drei, fünf oder zehn Jahre – zahlen sie dem Fonds zurück. Während der Laufzeit zahlt das Unternehmen einen festen Zins an den Fonds. Letztlich sind die Anleihen, in die ein Rentenfonds investiert, also nichts anderes als ein Kredit, den ein Staat, eine öffentliche Einrichtung oder ein Unternehmen erhält.

„Rente“ im Rentenfonds steht für eine regelmäßige Zinszahlung. Ein anderer Begriff für Rente ist „Anleihe“. Er drückt aus, dass eine Partei der anderen gegen einen Zins Geld leiht. Staaten finanzieren so ihren Haushalt, Unternehmen nutzen die Papiere statt einem Bankkredit.

Pfandbriefe und Anleihen sind fest verzinst. Das bedeutet, der einmal festgelegte Zins bleibt für die gesamte Laufzeit des Wertpapiers erhalten. Wenn Du also vor fünf Jahren eine zu fünf Prozent verzinste Zehn-Jahres-Anleihe gekauft hast, erhältst Du diesen jährlichen Zins noch immer und wirst ihn noch weitere fünf Jahre erhalten. Das gilt auch dann, wenn die Zinsen auf neuere Anleihen des gleichen Typs aufgrund eines sinkenden Zinsniveaus viel niedrigere Zinsen bieten.

Dieser Zinsunterschied sorgt für die Kursentwicklung der Rentenfonds. In der Regel behalten die Fonds ihre Anleihen nicht bis zum Ende ihrer Laufzeit dort. Fällt eine Anleihe raus, kommt eine andere, aktuellere hinzu. Hat die Europäische Zentralbank das Zinsniveau in der Zwischenzeit geändert, schwankt der Kurs.

Bei einer Anpassung des Zinsniveaus nach unten steigt der Wert Deines Fonds, weil die Kurse der älteren Anleihen im Fonds steigen. In diesem Fall erzielst Du sehr wahrscheinlich Rendite. Bei einer Anpassung des Zinsniveaus nach oben sinkt der Wert. Das liegt daran, dass die Kurse älterer Anleihen fallen, da neuere immer wieder höhere Zinsen bieten. Selbst die besten Rentenfonds erzielen dann oftmals Verluste mit einzelnen Anlagen.

Fonds bilden aus dem Kapital ihrer Anleger ein Sondervermögen. Dieses ist getrennt vom Vermögen der Fondsgesellschaft und wird von einer Depotbank verwahrt. Damit kann die Fondsgesellschaft auch im Falle von eigenen Verlusten oder bei Insolvenz nicht auf das Sondervermögen zugreifen. Das Vermögen der Anleger ist also sicher.

Wenn Du Dir überlegst, in einen Rentenfonds einzusteigen, solltest Du also genau auf den Investitionszeitpunkt achten. Die folgenden Szenarien veranschaulichen Dir vereinfacht, wann die Investition in einen Rentenfonds sinnvoll ist.

Szenario 1: Niedriges Zinsniveau, steigende Zinsen. In diesem Fall solltest Du Dir einen Einstieg gut überlegen, denn der Wert von Rentenfonds sinkt. Logisch, denn niemand möchte niedrig verzinste Anleihen haben, sondern gleich von den schon höher verzinsten profitieren.

Szenario 2: Hohes Zinsniveau, sinkende Zinsen. Das ist der Idealfall, denn der Wert von Rentenfonds steigt. Hintergrund: Immer mehr Anleger fragen die noch hoch verzinsten Anleihen nach, weil sie sich noch schnell die bessere Verzinsung sichern wollen. Je früher Du einsteigst, desto besser!

Mit einem Rentenfonds investierst Du in viele verschiedene Anleihen gleichzeitig. Dadurch verteilen sich die Ausfallrisiken und die Verluste einer Anleihe können durch die Gewinne einer anderen ausgeglichen werden. Die Schwankungsbreite von Rentenfonds ist also vergleichsweise gering. Dennoch können auch sie schlimmstenfalls ins Minus rutschen.

Um dieses Risiko zu minimieren, solltest Du darauf achten, dass der Fonds in Anleihen mit exklusiver Bonität investiert. Dazu gehören zum Beispiel auch deutsche Staatsanleihen. Je höher die Bonität einer Anleihe, desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit, dass das ausgebende Unternehmen bzw. die ausgebende Institution die Zinsen oder gar das geliehene Geld nicht mehr zurückzahlen kann.

Rentenfonds gehören nicht zu den günstigsten Anlageformen. Vor allem in Zeiten steigender Zinsen solltest Du auf eine möglichst geringe Gebührenbelastung achten, ansonsten fressen die Gebühren Deine Rendite schnell auf.

Ausgabeaufschlag: Diese Gebühr fällt einmalig an, wenn Du in den Fonds investierst. Du kannst mit einer Belastung von durchschnittlich drei Prozent rechnen.

Laufende Gebühren: Einmal im Jahr musst Du Verwaltungs- und Managementgebühren bezahlen. Letztere dienen dazu, die Fondsmanager zu bezahlen, die das Portfolio des Fonds zusammenstellen, indem sie Wertpapiere sichten, kaufen und verkaufen.

Performance Fee: Wirft der Fonds Rendite ab, kann zusätzlich ein Erfolgsbonus, die sogenannte Performance Fee, abgerechnet werden. Läuft der Fonds gut und wächst das Fondsvermögen, lässt sich die Fondsgesellschaft diesen Erfolg oft von Dir bezahlen.

Eine günstige Alternative zu Rentenfonds sind ETFs (Exchange Traded Funds). Sie investieren ausschließlich in Aktien und bilden immer einen Referenzindex ab. Das bedeutet, sie entwickeln sich wie eine Branche, eine Region oder ein Markt. Da sie dadurch weniger Verwaltungsaufwand benötigen, also nicht aktiv gemanagt werden müssen, fallen für sie weniger Gebühren an.